經(jīng)過11月中旬的連番下挫之后，螺紋彩鋼屋面支架轉(zhuǎn)勢向上，以25%的累計(jì)漲幅走出五連陽。雖然在監(jiān)管高壓下，資金炒作再次急剎車，盤面瞬間變綠，但是周四螺紋彩鋼屋面支架逆襲上漲5%，資金流入跡象明顯。目前行情就像“謎”，后市又將如何演繹呢？

宏觀面顯暖意，商品牛市或連續(xù)

大宗商品經(jīng)過多年冬眠后，今年開始大舉反攻。在本輪商品牛市行情中，一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)筑底。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)表現(xiàn)，在9月PPI實(shí) 現(xiàn)四年半以來首次轉(zhuǎn)正后，10月漲幅超預(yù)期擴(kuò)大。作為“克強(qiáng)指數(shù)”三大指標(biāo)之一，鐵路貨運(yùn)量自今年8月以來延續(xù)3個月出現(xiàn)增加，進(jìn)一步增加了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn) 的跡象。據(jù)國家發(fā)改委新聞，10月全國鐵路完成貨運(yùn)量同比增加11.2%，為2015年2月以來最高。另外，1—10月全社會用電量同比增加 4.8%，10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增速環(huán)比增長2.1個百分點(diǎn)，也印證了企業(yè)效益向好態(tài)勢進(jìn)一步穩(wěn)定。同時(shí)，綜合10月PMI、投資、規(guī)模以上工業(yè)增長值增速等各項(xiàng)指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象再次得到驗(yàn)證。筆者認(rèn)為，大宗商品輪番上漲，肯定程度上可以視為其對于宏觀經(jīng)濟(jì)暖意的“感應(yīng)”，是支持整個商品市場走牛的基礎(chǔ)。

供需緊平衡格局對彩鋼屋面支架價(jià)形成提振

一方面，自4月唐山世園會召開，環(huán)保風(fēng)波就一向貫穿著整個彩鋼屋面支架市。而最近去產(chǎn)能和環(huán)保治理題材再度升溫發(fā)酵，一則江蘇重拳整治地條彩鋼屋面支架新聞被市場炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。但筆者認(rèn)為，所有中頻爐中涉及產(chǎn)能多集中在建筑彩鋼屋面支架材，此次政策一旦落地實(shí)施，江浙滬地區(qū)的建筑彩鋼屋面支架材產(chǎn)量降落是必然事件。而截至11月25日，全國彩鋼屋面支架材社會庫存結(jié)束此前延續(xù)六周降落的趨勢，轉(zhuǎn)而上升，彩鋼屋面支架廠庫存卻也有所增長。中彩鋼屋面支架協(xié)數(shù)據(jù)表現(xiàn)百度排名優(yōu)化，截至11月上旬末，會員企業(yè)彩鋼屋面支架材庫存為1291.48萬噸，旬環(huán)比增長3.4%。

另一方面，當(dāng)前已進(jìn)入季節(jié)性淡季，北方地區(qū)工地將陸續(xù)周全歇工，疊加春節(jié)提前的影響，下流需求銳減。近期新一輪樓市調(diào)控力度開始加碼，熱點(diǎn)城市樓市已經(jīng)出現(xiàn)了顯明的降溫跡象。

團(tuán)體來看，國內(nèi)彩鋼屋面支架材市場供給存在進(jìn)一步降落的預(yù)期，在需求漸漸轉(zhuǎn)弱的基礎(chǔ)下，供需格局將呈現(xiàn)緊平衡狀況。資金行使環(huán)保督查等題材炒作，放大利好效應(yīng)河北人事考試中心，對于當(dāng)前火熱行情或?qū)⒃俅涡纬芍�推�?/p>

成本支持邊際效應(yīng)遞減

今年以來，雙焦及鐵礦石價(jià)格輪番大幅上漲，成本推動成為彩鋼屋面支架價(jià)上漲的最大動力。截至11月尾，彩鋼屋面支架鐵生產(chǎn)的原材料焦炭、 鐵礦石最高漲幅分別達(dá)到228%、85%，遠(yuǎn)超過彩鋼屋面支架價(jià)75%的漲幅。雖然短期質(zhì)料漲幅在收窄，但當(dāng)前煤炭供給嚴(yán)重仍未緩解，彩鋼屋面支架鐵企業(yè)庫存普遍處于低位，短 期煤焦價(jià)格仍有上漲動能。鐵礦石港口庫存處于高位，但高品位資源依然結(jié)構(gòu)性偏緊，加之人民幣依然處于貶值通道，礦價(jià)短期也難以顯明下跌。因此，成本對彩鋼屋面支架價(jià) 支持依然強(qiáng)勁，但短期想借助成本繼承大幅飆漲的空間已不大。

團(tuán)體來看，自10月新一輪樓市調(diào)控升溫文人民幣持續(xù)貶值以來，資金加速流入大宗商品的跡象明 顯，推動各類商品價(jià)格輪番上漲，黑色系成為多頭追捧的香餑餑。當(dāng)前彩鋼屋面支架市雖有宏觀轉(zhuǎn)暖、彩鋼屋面支架廠減產(chǎn)等諸多利多因素支持，但需求漸漸轉(zhuǎn)弱、庫存積壓、成本松動等 也給市場帶來肯定的風(fēng)險(xiǎn)。從基本面來看，短期彩鋼屋面支架價(jià)有走弱的需求，但因?yàn)槌醋髻Y金的介入，不排除會放大效應(yīng)，大漲大跌或是經(jīng)常事，春節(jié)前寬幅振蕩調(diào)整或是主 旋律。（來源：期貨日報(bào)）